Taalkeuze

nl
  • cs

  • de

  • el

  • en

  • es

  • et

  • fr

  • it

  • kk

  • lt

  • nl

  • pl

  • pt

  • ro

  • ru

  • uk

Nederlands
  • Čeština

  • Deutsch

  • ελληνική

  • English

  • Español

  • Eesti keel

  • Français

  • Italiano

  • Казақша

  • Lietuvių

  • Nederlands

  • Polski

  • Português

  • Română

  • Русский

  • Українська

Hoe wilt u uw rekeningsaldo aanvullen?

* Wij berekenen geen provisie voor saldo-aanvulling

Max Manturov

Max Manturov

Head of investment research regulated by CySec 02.03.2022

LESL: groei van bijna 43% dankzij de sterke vraag van de consument naar de producten aangeboden door het bedrijf

Ticker: LESL.US
Invoerprijs: 21 dollar
Richtprijs: 30 dollar
Groeipotentieel: 42.86%
Tijdshorizon: 6-12 maanden
Risico: Hoog
Positie grootte: 2%

Hetbedrijf

Leslie's Inc. is een Amerikaans merk zwembadonderhoudsproducten. Het bedrijf biedt ook zwembaduitrusting en reparatiediensten aan. Het bedrijf verkoopt zijn producten via 952 vestigingen in 38 staten en via zijn websites. Het bedrijf werd opgericht in 1963 en heeft haar hoofdkantoor te Phoenix, Arizona.

Wat is het idee?

Kapitaliseer op aandelen in Leslie's Inc. Deze zouden kunnen stijgen dankzij de verwachte hogere consumentenvraag naar zwembaden en hottubs.


Koop Leslie's Inc. -Aandelen >>

Wat vinden we leuk aan Leslie's Inc.?

Reden 1. Er wordt een grote vraag naar de producten van het bedrijf verwacht.

De CEO merkte bij de laatste kwartaalconferentie op dat de zwembad- en hottub-industrie profiteert van de sterke consumentenvraag. Deze vraag wordt gevoed door een sterke huizenmarkt die investeringen in woningen stimuleert, een verlangen naar een gezonde levensstijl in de buitenlucht, een toegenomen behoefte aan een gevoel van veiligheid en hygiëne, en hybride roosters en werktijden voor 'thuiswerken'.

De CEO gaf ook commentaar op de inflatie:

"We hebben geen tekenen van vermindering van deze macro-economische trends gezien. Tel daarbij de inflatie die we in de industrie hebben gezien. De inflatie van de detailhandelsprijzen bedroeg tijdens het kwartaal bijna 12%. Dit lag iets boven onze verwachtingen, maar wij zagen geen vertraging van de vraag die daarmee verband houdt".

Het is waarschijnlijk dat de laatste bewering over de relatief zwakke prijselasticiteit voor bedrijfsproducten te wijten is aan de grote vraag naar nieuwe woningen met een gelijktijdig tekort aan nieuwe woningen en - als gevolg hiervan - hogere prijzen voor onroerend goed. Door de inflatie stijgen de huizenprijzen tegenwoordig aanzienlijk. Bij een lage hypotheekrente en een hoge inflatie neemt de activiteit op de woningmarkt toe. Het is duidelijk dat zelfs bij een stijgende hypotheekrente de activiteit op gang zal blijven als de hoge inflatieverwachtingen aanhouden, terwijl de vraag naar alle huisgerelateerde producten (met inbegrip van zwembadgoederen) wordt gestimuleerd.

Huizenprijzen in het algemeen zijn belangrijk voor de economie vanwege het zogenaamde "welvaartseffect". Dit betekent dat naarmate de huizenprijzen stijgen, huiseigenaren zich rijker voelen en dit beïnvloedt hoe zij hun toekomstige economische vooruitzichten zien. Met name wanneer mensen zich rijker voelen, geven zij gemiddeld meer uit, ook al is hun gewone inkomen op geen enkele manier veranderd. (Redfin, Trading Economics)

"Google Trends" wijzen op een grote belangstelling voor de zoektermen "zwembadinstallatie" en "hottub", wat kan wijzen op een strikte orderportefeuille voor het bedrijf in de toekomst.

Bron: Google Trends

De zoekopdracht "zwembadinstallatie" weerspiegelt ook het seizoensgebonden karakter van de activiteit: in de winter daalt de vraag en bouwt het bedrijf voorraden op terwijl het zijn cache verlaagt (zoals blijkt uit de laatste kwartaalverslagen); vervolgens herstelt de vraag zich met het warmere weer en plukt het bedrijf de vruchten van zijn marktdominantie. Na de pandemie is de "omvang" van de verzoeken tijdens het warme seizoen toegenomen, met meer verzoeken tijdens het winterseizoen in vergelijking met de winterseizoenen vóór de pandemie. Dit wijst op een verschuiving in de consumentengewoonten en bijgevolg op een grotere vraag naar de producten van het bedrijf.

Bron: Google Trends

Tijdens de jaarlijkse conferentie deelde het management de vooruitzichten voor de sector mee. Het management benadrukte de versnelde tendens van de investeringen in woningen. Met name werd opgemerkt dat in de afgelopen 12 maanden 33% van de Amerikanen betrokken is geweest bij projecten in verband met woningrenovatie. Bovendien werd opgemerkt dat millennials 27% meer uitgeven dan vorig jaar in de categorie huishoudelijke detailhandel (informatie die wordt ondersteund door prognoses van McKinsey). Verder werd een optimistische prognose van de groei van het aantal zwembadinstallaties tot 2024 gepresenteerd (gebaseerd op gegevens van P.K.).

Reden 2. Verbeterde financiële resultaten

Het bedrijf vertoont een stabiele groeidynamiek van de inkomsten en de marges van de operationele cache. De omzetgroei op jaarbasis bedroeg 20,7%, de groei van de EBITDA 34,4%, de groei van de bedrijfscache 64% en in absolute termen bereikte het 170 miljoen dollar.

Bron: Ycharts

Historisch gezien daalt de nettoschuld/EBITDA. In het afgelopen jaar is de ratio gedaald van 5,88 tot 1,91 - hetgeen wijst op een efficiënt beheer van de kapitaalstructuur. Een deel van de cache wordt gebruikt om schulden af te lossen, terwijl nog steeds kan worden geïnvesteerd in werkkapitaal, met name in inventaris, zonder dat er een tekort aan liquide middelen ontstaat.

Bron: Ycharts

In de bovenstaande grafiek zijn de jaargegevens opgenomen, alsmede de gegevens voor het laatste kwartaal in de meest rechtse kolom. Wegens het seizoensgebonden karakter van de activiteiten weerspiegelen de gegevens voor het eerste kwartaalverslag niet de objectieve situatie. Alleen het schuldniveau is informatief, en het heeft geen zin dit in verhouding tot de EBITDA te bezien, aangezien het bedrijf in het eerste kwartaal niet op volle capaciteit draait. Integendeel. Zij bereiden zich voor op het seizoen en leggen voorraden aan door hun cache te investeren.

Op dit moment is Leslie's Inc. marginaal goedkoper dan andere bedrijven in de sector in veelvouden:

  • P/E (FWD) - 22.75 | Industry - 24.24
  • EV/EBITDA - 18.36 | Industry - 20.6
  • EV/Revenue - 2.82 | Industry - 3.12
  • PEG - 0.24 | Industrie - 0.3

Tijdens de jaarlijkse conferentie heeft het management zijn verwachtingen (richtlijnen) voor 2022 bekendgemaakt. De inkomsten worden geraamd op 1475M dollar - 1500M dollar ~11,7% groei vanaf 2021. De aangepaste EBITDA zal naar verwachting 295M dollar - 305M dollar bedragen, een stijging met 9-13% j-o-j in 2021. Het aangepaste nettoresultaat zal $180 - $190M bedragen, een stijging met 12-18% YoY.

Het management is van plan het bedrijf zowel organisch als via fusies en overnames te laten groeien. Verwacht wordt dat de inkomsten in 2022 met meer dan 30M dollar zullen stijgen door overnames van zwembadgerelateerde bedrijven in strategisch voordelige markten. De rest van de groei zal naar verwachting komen van de opening van 10 nieuwe locaties voor particulieren, alsmede door doelgerichte targeting als onderdeel van de digitale strategie.

Reden 3. Bevestiging van de ambitieuze plannen van de CEO door de verwerving van aandelen in het bedrijf op de open markt. Verwachte terugkoop van 148 miljoen dollar.

Een algemene waarnemingsregel over insiders werd geformuleerd door de beroemde belegger Peter Lynch: zij kunnen om elke reden verkopen, maar zij kopen altijd om één reden - zij denken dat het aandeel zal stijgen.

Sinds de IPO hebben insiders alleen aandelen verkocht en hun bonussen via opties gerealiseerd, maar dat veranderde op 8 februari 2022.

Insider Stephen M. Waddell kocht 25.000 aandelen van het bedrijf in een transactie op dinsdag de 8e van 2022 februari. De aandelen werden gekocht tegen een gemiddelde prijs van 19,80 dollar per aandeel voor een totale waarde van 495.000 dollar. De CEO volgde dit voorbeeld en kocht 101.700 aandelen tegen een prijs van 19,66 dollar voor een totale waarde van 1.999.422 dollar.

Bovendien kocht het management tijdens het eerste kwartaalverslag 7,5 miljoen aandelen terug tegen een gemiddelde prijs van 20,25 dollar voor een totaal van 152 miljoen dollar. In totaal werd 300 miljoen dollar goedgekeurd. Voor de terugkoop hebben zij dus nog 148 miljoen dollar over om aandelen terug te kopen en zij evalueren nog steeds de mogelijkheden voor terugkoop. Het management verwacht het restant in 2022 terug te kopen en de aanpak is gebaseerd op een beoordeling van verschillende factoren, zoals: financiële positie, investeringsmogelijkheden om groei te stimuleren en marktomstandigheden.

Waarderingen van beleggingsinstellingen:

  • 17.12.2021 // Berenberg Bank // $31 dollar richtprijs
  • 10.12.2022 // William Blair // $29 dollar richtprijs
  • 10.12.2022 // Loop Capital // $28 dollar richtprijs
  • 10.12.2022 // Piper Sandler // $30 dollar richtprijs

Bron: marketbeat

Conclusie:

Leslie's Inc. biedt een unieke kans om in te spelen op veranderende consumentengewoonten met betrekking tot consumentenvoorkeuren voor huisvesting. De vraag naar de producten en diensten van het bedrijf wordt ondersteund door een sterke vastgoedmarkt. Om deze reden is de productlijn van het bedrijf niet prijselastisch en beschermt zij de belegger tegen inflatie. Het bedrijf vertoont een snelle groei van haar activiteiten, een sterke balans, hoge marges en een doeltreffend beheer van de kapitaalstructuur. Bovendien zet het management zijn woorden kracht bij door de aandelen van het bedrijf op de open markt te kopen. De geplande terugkopen zijn ook een extra bonus voor de belegger.

Hoe kan ik van het idee profiteren?

  1. Koop aandelen tegen een prijs van $21.
  2. Wijs niet meer dan 2% van uw portefeuille toe voor aankoop. Om een evenwichtige portefeuille samen te stellen, kunt u de aanbevelingen van onze analisten gebruiken.
  3. Verkoop wanneer de prijs $30 bereikt.

Hoe kunt u Leslie's Inc. kopen?

Als u nog geen beleggingsrekening heeft, open deze dan nu: dit kan online, in slechts 10 minuten. Het enige wat u hoeft te doen is een kort formulier in te vullen en uw rekening te verifiëren.

Na het openen van een rekening, kunt u aandelen kopen op een van de volgende manieren:

Freedom24 Web Platform: Typ in de sectie Web Terminal  LESL.US ( Leslie's Inc. ticker in de NASDAQ) in de zoekbox, en selecteer Leslie's Inc. in de resultaten. Open een beveiligde sessie in het handelsvenster aan de rechterkant, selecteer het aantal aandelen dat u wilt kopen, en klik op Kopen.

Freedom24 iPhone of Android App: Ga naar het Koersscherm en klik op het zoekicoon in de rechterbovenhoek. In het zoekdialoogvenster dat verschijnt, typt u LESL.US ( Leslie's Inc. ticker in de NASDAQ) en selecteert u Leslie's Inc. in de zoekresultaten. U ziet dan het aandeel in de market watch; tik erop en ga naar het tabblad Order in het dialoogvenster dat verschijnt. Specificeer het aantal aandelen dat u wilt kopen en klik op Kopen.


Koop Leslie's Inc. -Aandelen >>


*Overige informatie is op verzoek verkrijgbaar. Beleggingen in effecten en andere financiële instrumenten brengen altijd risico's van kapitaalverlies met zich mee. De Cliënt dient zich hiervan op eigen initiatief bewust te maken, onder meer door kennis te nemen van de Risicobekendmaking. Adviezen en ramingen vormen ons oordeel op de datum van dit materiaal en kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. Provisies, vergoedingen of andere kosten kunnen het financiële rendement verminderen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Dit materiaal is niet bedoeld als een aanbod of uitnodiging tot de koop of verkoop van enig financieel instrument. De hierin opgenomen opinies en aanbevelingen houden geen rekening met individuele omstandigheden, doelstellingen of behoeften van cliënten en vormen geen beleggingsadvies. De ontvanger van dit rapport dient zijn eigen onafhankelijke beslissingen te nemen met betrekking tot de hierin genoemde effecten of financiële instrumenten. De informatie is verkregen uit bronnen die betrouwbaar worden geacht door Freedom Finance Europe Ltd of haar filialen en/of dochterondernemingen (gezamenlijk Freedom Finance). Freedom Finance Europe Ltd. garandeert niet de volledigheid of juistheid ervan, behalve met betrekking tot enige informatie over Freedom Finance Europe Ltd. en/of haar gelieerde ondernemingen en de betrokkenheid van de analist met de emittent die het onderwerp van het onderzoek is. Alle prijzen zijn indicatief bij het sluiten van de markt voor de besproken effecten, tenzij anders vermeld.



  • Informatiebronnen

    https://ir.lesliespool.com/

    https://www.redfin.com/us-housing-market

    https://tradingeconomics.com/

    https://trends.google.com/

    https://www.mckinsey.com/

    https://www.pkdata.com/

  • Evaluatiemethode voor aanbevelingen volgens Gebruiksvoorwaarden voor marktonderzoek